繼續將其他LC/LP轉倉

今天是九月份期指及期權到期日，即月的LC/LP及期指也要轉倉了。當中第二組的234LC與第一組的234SC互相抵消。同樣地，第三組的220LP與第二組的220SP也互相抵消。

九月份的模擬倉位更新如下：

第一組 （30Aug）
10月
234SC @65（平倉@281，與第二組的234LC抵消）
228LC @876
218SC @478
214SP @565
198SP @160

第二組 （4Sep）
即月
234LC @44（平倉@7）
210LP @84（自動平倉＠0）

10月
240SC @66
224SC @489
220SP @517（平倉@121，與第三組的220LP抵消）
204SP @136

第三組 （18Sep）
即月
244LC @8（自動平倉＠0）
220LP @22（平倉@1）

10月
250SC @33
244LC @44
234SC @389
230SP @434
214SP @90

另外對沖用的期指已轉至十月份，共買入5張，平均買入價23151點。

整個倉位的打和點在22300及24100左右，可見市況向上的話，對這個倉位的風險較大，故會繼續對沖向上的風險。盈利則有限，因第一組的倉位中間點已和升了千多點的大市較為偏離。最大的盈利大概為780點左右。

將第一組倉位的LC/LP轉倉

大家應從上一篇文章得知九月份第一組的期權倉位已經在8月30日建立。到了現在，大市已升抵23400點左右，和倉位的中間點21600有甚遠的距離，雖已做了適當的對沖，但這些對沖只能有效到即月27日期權及期指到期日為止。故此，轉倉是有必要的。

期指的對沖轉倉不難，只要平掉即月期指並同時開下月期指就可以了。期權的概念一樣，九月份到期的228LC和204LP要平掉，有利潤，但只是減低成本用來開10月份到期的228LC，至於10月份到期的204LP，因已極度價外，214SP又可隨時止賺，且按金不會因沒有了LP而大幅增加，故不用開了。

九月份第一組的模擬倉位更新如下：

第一組 （30Aug）
即月
228LC @43 （平倉@667）
204LP @116（平倉@1）

10月
234SC @65
228LC @876
218SC @478
214SP @565
198SP @160

＊披露九月份的模擬倉位

九月份開倉較遲，因為在嘗試新的策略，而且九月份的單邊勢頭慢慢趨於明顯，故筆者等待較有利的位置才開勒束短倉，分注入市。

九月份的模擬倉位更新如下：

第一組 （30Aug）
即月
228LC @43
204LP @116

10月
234SC @65
218SC @478
214SP @565
198SP @160

這組未計額外的對沖，每套帳面可得1109點期權金。

第二組 （4Sep）
即月
234LC @44
210LP @84

10月
240SC @66
224SC @489
220SP @517
204SP @136

這組當中，每套帳面可得1080點期權金。

第三組 （18Sep）
即月
244LC @8
220LP @22

10月
250SC @33
234SC @389
230SP @434
214SP @90

這組當中，每套帳面可得916點期權金。

另外，開倉後大市向上呈單邊市，已買入8張細期對沖上升風險，平均價為23059點左右。

請留意，除非每個組合於九月份期權到期前全部拆倉，否則對沖的LC/LP須額外延至10月份，即意味著須要付出額外的期權金，帳面所得的期權金便會減少。同時，大家亦要留意對沖用的期指也須轉倉至10月份。

八月份有3％以內的虧損

正如之前所講，筆者在八月份因嘗試其他新的策略，存在並同時觸發止蝕的機制，所以有大概3％的虧損。一直沿用著的勒束倉加動態式對沖仍舊執行，現在仍因九月份的大升而有輕微虧損。

或會有讀者想到，若筆者沿用的倉位及策略長期致勝，何須再加入新的策略？

若大家知道筆者的策略，都應該會明白策略是嘗試在特定的波幅範圍內賺取時間值。這個策略遇到大單邊市時往往需要做很多彌補的功夫去保著已有的盈利或甚至減少潛在的損失。如果想在任何市況都有一定的機會獲得正盈利，筆者將要加點單邊市獲利的策略，此舉尤其對市況波幅開始增加時更為重要。大市瞬息萬變，一本通書不能看到老，要不斷和大市同步發展，策略才可有長期盈利，當然既定策略的主體不應大幅改動，否則就不能看到策略獲利的穩定性。

時間	本金（HK＄）	盈虧	結餘（HK＄）	註
Jan-12	240,000.00	2.21%	245,297.08
Feb-12	245,297.08	14.68%	281,315.68
Mar-12	281,315.68	10.30%	310,298.08
Apr-12	310,298.08	0.29%	311,195.36
May-12	311,195.36	-13.60%	268,884.56
Jun-12	268,884.56	5.58%	283,893.52
Jul-12	283,893.52	-3.98%	272,580.88
Aug-12	272,580.88	5.52%	287,640.48
Sep-12	287,640.48	-1.16%	284,301.84
Oct-12	284,301.84	2.34%	290,945.48
Nov-12	290,945.48	9.12%	317,472.88
Dec-12	317,472.88	-4.17%	304,243.48
Jan-13	450,000.00	6.20%	477,913.00	*本金增加了！
Feb-13	477,913.00	12.91%	539,632.56
Mar-13	539,632.56	-4.54%	515,145.36
Apr-13	515,145.36	3.74%	534,431.56
May-13	534,431.56	-5.82%	503,335.96
Jul-13	503,335.96	-18.29%	411,272.40
Aug-13	411,272.40	-2.94%	399,193.00

八月份試新策略，稍延開倉時間，已有心理準備輕微虧損

八月份筆者又嘗試其他新的策略，試圖用簡單的方法及有限的資金下捕捉單邊市。故此，筆者平常的開倉底注並沒有多餘時間完全兼顧，於是耐心等候機會，到近月尾才正式照已往開短倉附加自動對沖。故八月份的虧損為新策略執行止損的結果，並不是因特別的犯錯而導致。

模擬倉位的盈虧會盡快更新，謝謝。