＊將現有認沽倉位的行使價上移

已近一個月，本倉位並沒有太大的改變，下月的期權時間值不會在這個月有太大的變化，對沖有少許虧損，僅此而已。

市況大多被認為會往上突破，筆者也不敢輕率，因為恆生指數期貨日線圖為裂口上升突破，當日為11月18日，且更收高於9月19日的高位23620，至今裂口一點也未回補。若大家看國企指數期貨日線圖，形態更厲害，11月18日同一天突破，最低位10964也已經超越9月19日的高位10870，同樣地裂口一點亦未回補過。

鑑於SC行使價為24600，很大機會被觸及，筆者會做以下對沖及移倉功夫：
1）先平掉216SP/206LP這一對期權倉位並於較高行使價開新的一對
2）NET DELTA有望回落，適當平掉部份對沖用的期指
3）為免SC倉位太多，先平掉部份止蝕，或加LC作對沖

第（1）點已於今早完成，新的一對認沽跨價倉位為226SP/216LP。第（2）點則回在期指結算附近執行，順便轉倉至12月份期指。第（3）點靜待有小回調時執行。

最新的倉位更新如下：

12月（1Nov）

256LC @20
246SC @94
226SP @~101
216LP @~27
216SP @100（平倉＠~28）
206LP @36（平倉＠~9）


至於自動對沖程式方面，因SP/LP位置上移，開始對沖下跌風險的位置也順移1000點，往後的對沖點也順勢而上，其餘參數不變，不用5分鐘所有的轉變已弄好，非常方便。

已提早在23620開始對沖向上風險

今天下午恆生指數期貨升穿上次高位阻力23620，全日若在高位收市，便會是裂口升穿阻力之大陽燭，在日線圖上，這個形態不大可能和上次的高位形成一個均稱的雙頂，故此，市況向上的機會依然較大。

有見及此，筆者將原定在23900左右作對沖的期指在破位時追入，以防市況再呈急升，止蝕位在買入100點以下，仍由自動程式監控。

九/十月的倉位終有盈利

模擬期權倉位這一年表現不太好，更新如下：

時間	本金（HK＄）	盈虧	結餘（HK＄）	註
Jan-12	240,000.00	2.21%	245,297.08
Feb-12	245,297.08	14.68%	281,315.68
Mar-12	281,315.68	10.30%	310,298.08
Apr-12	310,298.08	0.29%	311,195.36
May-12	311,195.36	-13.60%	268,884.56
Jun-12	268,884.56	5.58%	283,893.52
Jul-12	283,893.52	-3.98%	272,580.88
Aug-12	272,580.88	5.52%	287,640.48
Sep-12	287,640.48	-1.16%	284,301.84
Oct-12	284,301.84	2.34%	290,945.48
Nov-12	290,945.48	9.12%	317,472.88
Dec-12	317,472.88	-4.17%	304,243.48
Jan-13	450,000.00	6.20%	477,913.00	*本金增加了！
Feb-13	477,913.00	12.91%	539,632.56
Mar-13	539,632.56	-4.54%	515,145.36
Apr-13	515,145.36	3.74%	534,431.56
May-13	534,431.56	-5.82%	503,335.96
Jul-13	503,335.96	-18.29%	411,272.40
Aug-13	411,272.40	-2.94%	399,193.00
Sep-13	399,193.00	7.16%	427,780.58
Oct-13	427,780.58	-4.21%	409,787.84

筆者不會盲目地在這兩個月內追回損失，或要求回報跑贏恆指。之前年中的大V形市況確實令倉位有較大的maximum drawdown，但也不要過份要求在2013年內之前像虧損即時賺回來，欲速則不達。反而著眼點在於去改善對沖及轉倉的技巧。

最新倉位更新

十一月模擬期權倉位終於開新倉了。更新如下：

12月（1Nov）

256LC @20

246SC @94

216SP @100

206LP @36

以上的是典型的勒束沽倉。每一套可拿取138點期權金。

勒束沽倉雖然是輸贏均有限的策略，但其贏輸的比例並不吸引，所以一定要維持對沖，才不致做成贏粒糖輸間廠的悲慘局面。