＊10月份倉位的上升風險已對沖

香港股市沒有受歐美股市的左右，只看著內地股市表現好就繼續抽升，挑戰阻力，技術性超買是必然的事，但近期指到期的時間，大戶為了保障自己在衍生工具上得到的帳面利潤，會非常主動維持自己意願的價位結算。故此，欲想造淡的投資者要當心市況一挾再挾。

筆者的期權倉位當然要為向上的風險作對沖，得到自動對沖操作的幫助，對沖較為滿意，已開了6張細期，平均開倉價為21,309，已對沖了大部份21800SC的帳面損失。

SP方面，已經賺盡了期權金，可隨時平倉或自動結算，若有更好的轉倉位，會隨時轉倉再賺多一點期權金。

10月份恆指期權最新的倉位：

222LC x +1.5注（28Sep PM）
218SC x -1.5注（28Sep PM）
200SP x -3（09Oct PM）
196SP x -1注（27Sep PM）
194LP x +3（10Oct AM）
192LP x +1注（27Sep PM）

MHIV2 x +6

另外，筆者正在比較恆指期權及國指期權倉位操作上的分別及優劣，包括其波幅，期權金，成交數量及對沖操作的層面。初部觀察得到的，為國指期權倉位的值博率更高，因其較高的歷史波幅會帶來更高的引伸波幅即更多的短倉期權金，而同時對沖的成本未必比恆指期權多（成交上，國指期貨已超越恆指期貨，意味著交易對手及價差問題已和恆指期貨扯平，而且細國期也上市了，也與細期看齊）。不過，有好亦有壞，較高的歷史波幅也意味著大市的升跌幅會比恆指期貨更甚，若對沖稍一不慎做得不妥當，虧損也會較大，也就是說，筆者要更加鞏固自動對沖操作的效率，從而在與恆指期權相近的風險下賺更多的時間值利潤。

對這種期權策略有興趣的讀者，可隨時電郵給筆者，本人會安排一些小型的聚會，作較深入的介紹，單獨攀談亦歡迎。筆者的電郵地址可在博客網頁右下方「聯繫版主」找到，期待和各位讀者分享投資心得，先謝。