引伸波幅：期權的第二維空間

期權買賣往往給人艱深的感覺，在於：

一）它是洐生工具，不像股票般，升就賺，跌就蝕，一清二楚。
二）也因為它是洐生工具，有很多特別的用語較為複雜，什麼到期日，期權金，更不用說更深的DELTA，GAMMA等。
三）最重要最令人卻步的一點，就是期權升跌存在著另一個空間，要通過這個空間之門，從而了解直至自由地游走當中，須和兩位門神打交道。

唔⋯什麼？門神？當然不是秦叔寶和尉遲敬德，他們的名字叫歷史波幅（Historical Volatility, HV）及引伸波幅（Implied Volatility, IV）。

這兩個專有名詞，HV或許可以顧名思義，但IV相信對很多投資者來說都是知其然而不知其所以然，接觸它的機會相信僅僅是在炒賣窩輪時遇到「縮vol」而怒氣沖天之時。

未談這兩個「門神」前，先要說說它們的鼻祖-波幅（Volatility）。

波幅其實是指一個資產的對數回報率的標準差（standard deviation of logarithmic return）。有了這個波幅，價位的高低起伏就會有一個較為量化的標準。

用文字的概念介紹數學可能過於艱辛，今天只談到這裡，筆者在下一篇會舉個例子，希望可以深入淺出為大家介紹一下什麼是波幅。