1）請問你的恒生指數數據是否取自yahoo財經的？
2）在EXCEL中的所謂最高到底是當月的收市收高還是當月中的最高？以2004年1月為例最高以及最低應該是13780.71以及 12664.99,而不是表中的13820和 12733。
3）如果用3個sd去睇本月的最高以及最低位,在統計學上你只有0.3%機會會穿最高以及最低位,
即100個月只有0.3個月,實際上亦只有2個月穿,如果你的戶口有足夠錢去頂,唔會因為中途的急升或急跌比人call margin,其實你可以坐到月底等收錢,因為機率是站在你這邊.......
你覺得這個sp/sc策略可行嗎？
回（1）：
首先，筆者的統計數據是恆生指數期貨，並不是恆生指數。指數期權會跟著指數期貨走，並不是恆生指數。在大部份時間，恆生指數期貨不會和恆生指數呈現很大的高低水現象，但當某些月份如除淨較多的月份，大家就會感覺到已反映了除淨因素的恆生指數期貨才是期權開價的參考點，因為期權也會預先反映了除淨因素。
每天香港交易所也會刊出相關數據給投資者下載，所以不需用yahoo，資料也可算是最準確的。
回（2）：
其實很簡單，筆者的EXCEL就是月計的陰陽燭圖。每一個月是一枝陰陽燭，所以最高最低價固然就是該月份的最高最低價，不會只是收市價的最高最低價。這是極合乎邏輯的，因為該月最高最低價仍是有成交的，縱然是1張，即是說市場人士的想法反映在這些最高最低價上，波幅也是因此而來，所以不可能只用收市價的最高最低作參考，這會大大減少了波幅的預期。
回（3）：
其實不用問筆者，每個投資者也可以不用錢去試，做多一點點，去測試或感受一下自己所提議的策略究竟有沒有優勢，現示範給大家看，和大家分享分享。
先按照網友所說的，去找找今月即2013年8月達三個標準差的高低位。筆者更新了數據，由2004年1月起至上月即2013年7月止共114個月份，得出的波幅增減平均為1.111，與之前的1.112極相近，而標準差則為0.536，也和之前的0.527相差不多。所以今月的理論波幅為：
上月波幅 *（mean + 3 * S.D.）
= 1965 *（1.111 + 3 * 0.536））
= 1965 * 2.719
= 5342.835
~ 5343
大家會看到，基於上一個月的波幅不少，今月的理論波幅也較大。就當八月一日的開市價定為中間位做SC+SP即勒束短倉，並假設大市向上向下的機率均等，理論的高低位為：
21950 + / -（5343 / 2）
= 21950 + / - 2671.50
= 19278.50 及 24621.50
若開19200SP + 24600SC，八月一日的收市價分別為8點及1點，划算否？若開到現在，所用的按金為＄38710，未計手續費，盈利率只得1.16％而已。
以上的結果是預計得到的，因為這個倉位贏的概率非常高，所以盈利率一定很低，這有點像賽馬的博奕當中熱門的派彩必定低一樣。不過不可不察的是，大熱也可以倒灶，大注開短倉要控制風險，賽馬輸的只是本金，但短倉可以是無限風險！
筆者相信，只要做多一點以上的評估，甚或更為精確的BACKTESTING或FORWARD TESTING，大家會了解到策略、注碼控制及風險管理的相互影響，從而擴大自己投資的盈利率。慢慢大家就會明白筆者所說「投者猶如做一盤生意」這句話了。
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